Né en Lituanie, sa famille s'installe à Varsovie en 1895, où il rejoint la jeunesse socialiste. Suite à son militantisme, Hersch est obligé de quitter l'empire russe; il part à Génève en 1904, poursuit ses études et devient professeur de démographie et statistiques à l'Université.

Parrallèlement, en 1905, il rejoint le parti socialiste juif, le Bund et sera membre de son comité à l'étranger. A ce titre, il sera impliqué dans diverses polémiques avec Lénine.

En 1914, le Bund s'oppose à la guerre. En conséquence, Hersch représente donc le parti à la conférence de Zimmerwald, du 5 au 8 septembre 1915.

Durant l'entre-deux-guerres, Liebmann Hersch se consacre surtout à des travaux scientifiques, en relation avec la question juive. Il est alors farouchement opposé au sionisme.

Lors de la seconde guerre mondiale, il sera en pointe dans l'aide aux juifs d'Europe persécutés par le pouvoir nazi, en collaboration avec les organisations bundistes.

Dans l'après-guerre, il représente le Bund (en déclin) à l'Internationale Socialiste; son opposition au sionisme devient moins virulente. Il poursuit par ailleurs ses travaux scientifiques.